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金科股份:盈利能力下滑,土地成本上升

时间:2020-11-19 来源:本站原创 作者:admin

原标题:金科股份:盈利能力下滑,土地成本上升

在今年前三个季度,虽然金科股份(000656.SZ)销售情况并不算太差,保持两位数的增长,但对其盈利能力的提升并无实质性的帮助。考虑到现阶段土地成本明显增加,其盈利能力还会持续受到考验。

盈利能力略有下降

虽然今年前三个季度销售额保持增长,但盈利能力却略有下降。

根据公开数据显示,金科股份今年前三季度实现销售金额约1473亿元,同比增长17%;销售面积1421万平方米,同比增长14%,销售额和销售面积双双增长。

但营收的增加,却并未转化为实实在在的利润。三季报数据显示,金科股份净资产收益率、销售毛利率及分别为14.07%和25.18%,较上年同期下降2.12百分点、下降4.92百分点。对此,华西证券研报指出,金科股份盈利能力略有下降。

其中,三季度单季受毛利率下滑及少数股东权益占比上升影响,导致归母净利润下降40.9%(单季营收增1.9%)。今年三季度销售毛利率23.8%,同比下降6.0个百分点;也正是因为如此,导致前三季度毛利率25.2%,同比下降4.9个百分点。

其实,如果从更深层次分析,金科股份盈利能力的下滑,与产品销售均价未能出现有效提升,有着不小的关系。数据显示,前三季度金科股份销售均价为10365.9万元/平方米,同比增长3%。

但实际上,金科股份销售均价增幅低于全国房价上涨速度。根据国家统计局公布的数据显示,2020年1-9月,全国商品房销售面积117073万平方米,商品房销售额115647亿元,简单算术平均可计算出全国商品房销售均价为9878.20元/平方米。按照同样的方法,可计算出去年同期全国商品房销售均价为9354.92元/平方米。通过进一步对比发现,今年1-9月全国商品房销售均价涨幅为5.59%。

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